你对黄金价格的未来预期是怎样?
金价一挫再挫 暴跌后黄金之底在何处?
追溯至2012年8月23日,美联储公布其公开市场委员会(FOMC)8月份议息会议纪要,市场立刻从中识别出第三轮量化宽松政策(QE3)可能即将启动的迹象。国际金价因此迅速反弹,现货黄金当天一度上涨0.7%至每盎司1665.09美元,为5月1日以来最高。国际金价当日突破关键的200日移动均线,为近五个月以来首见。而美国期金12月合约上涨1.5%至1665.70美元。
2012年11月7日,美国大选初步结果在市场翘首以盼中终于出炉,最终奥巴马成功连任美国总统。结果公布后,国际金价扩大隔夜市场涨幅。而隔夜市场对美现任总统奥巴马获选总统的预期升温,令金价大涨1.85%,逾2%。通常的看法是若奥巴马胜出,伯南克的宽松货币政策将保持下去,这将继续提振金价。
随后的12月13日,美联储宣布推出第四轮量化宽松政策,即QE4。但是与上一轮量化宽松相反,金价不涨反跌,表现弱势。13日一开盘,A股市场黄金股应声下跌,黄金板块整体下跌超过3%,达到两市跌幅第一。
之后的 2013年2月23日,美国当周初请失业金人数34.4万人,好于预期,此外,美国2月份的芝加哥采购经理人指数(PMI)由此前的55.6继续走高至56.8,这与市场预期降至54.0的这一状况大相径庭。美国三大数据整体表现较强劲,提振美元指数。同时在意大利政局和美国自动减支风险的提振下,美指保持上扬。金价承压下挫至1575附近。
3月下旬, 国内黄金期货受纽约商品交易所(COMEX)黄金期货大涨影响,3月23日,COMEX4月交割的黄金期货结算价上涨19.9美元,涨幅达1.21%,报每盎司1662.4美元。大涨也使得黄金期货周涨幅达0.4%,终结此前3周连跌的局面。但此次上涨没能持续,4月初金价跌破1600美元/盎司的重要关口。
而后,金价愈发显得脆弱。4月10日,高盛再度宣布下调对金价的预期,同时,塞浦路斯对外宣称将抛售4亿欧元黄金储备进行自救,加之美联储议息会议也显示,年内将缩减购债规模。当日,黄金大跌1.76%,至每盎司1558.8美元。而第二天,黄金ETF大幅减持16.84吨。
由于市场担忧如果塞浦路斯方面抛售黄金储备,欧元区其他国家可能跟着抛售,黄金价格在4月10日之后的两个交易日大幅下挫。
黄金价格在2013年4月12日与15日连续两个交易日内下跌接近14%,举世皆惊。事实上,纽约黄金期货价格年初以来从1680美元/盎司震荡回落,到今年4月中旬已经跌破1550美元/盎司关口,4个多月每盎司跌去了130美元,累计跌幅达到7.7%。而伴随黄金价格下挫的是黄金ETF的持续减仓。
5月中旬,黄金市场的跌势依然没有结束。由于美元以及其他资产价格的强势,黄金的避险属性进一步黯淡,16日国际金价再次跌破了1400美元整数关口,逼近4月中旬创下的低点。
到5月16日国内市场收盘,上海市场黄金期货合约收于每克278.18元,较前一交易日下跌近2%,盘中一度逼近4月中旬创下的低点。国际市场上金价也再度回到1400美元下方,连续6个交易日收跌,创下了2009年3月份以来的最长连跌纪录。
统计数据显示,今年以来,截止到5月中旬,国际金价的累计跌幅已接近17%,几乎回吐了此前两年市场的累计涨幅,重新回到2010年底的水平。
由于担忧美国联邦储备委员会缩减购债规模,纽约金价18日继续下跌。当天,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2013年8月黄金期价收于每盎司1366.9美元,比前一交易日下跌16.2美元,跌幅为1.17%。
6月20日美联储主席伯南克透露美联储很可能于2014年年中结束第三轮量化宽松政策(QE3),重挫国际贵金属市场,当天国际金价跌破1300美元关口,最低达到1286美元。
之后,国际金价跌跌不休。6月28日,黄金继续遭到抛售,金价近三年首次跌破1200美元/盎司心理大关,最低至1180美元/盎司。
峰回路转,美联储主席伯南克7月10日在演讲中强调了宽松立场,称美国就业和通胀形势都要求更多的宽松,未来一段时间里,仍将维持高度宽松货币政策。宽松信号以及由此引发的美元全盘跌势,都帮助提振金价上涨。
美国劳工部12日公布数据,经季节因素调整后,6月份生产者价格指数(PPI)较5月份上升0.8%。美国6月份批发价格创九个月来的最大升幅,受能源价格大幅上涨影响。尽管一系列其他商品的批发价格较低,但当月数据仍显示通货膨胀小幅上升。该数据提升了黄金作为对冲通胀工具的吸引力,金价缩减早些时候的跌幅。国际金价上周上涨4.8%,为2011年10月以来最大单周升幅。因本周早些时候美联储主席伯南克发表了令市场感到宽慰的言论,推动黄金价格走高。 更多>>
通胀预期回落 金价祸不单行
黄金作为名贵金属的一种,曾被人类当做一般等价物流通,它数量少、难选冶、价值高,并具有良好的耐腐蚀性、延展性和分割性,同时符合固定充当一般等价物的条件:形式统一,质地均匀,坚固耐用,价值稳定,便于携带,成为最适于充当货币的商品。
目前,黄金作为一种投资工具具有以下特点:对抗通货膨胀,几十年来,通货膨胀十分严重,普遍国家都受此问题的困扰。货币价值贬值,货币的购买力日渐降低,钱变得不值钱了。在一些极端的情况,国家的货币通货膨胀严重,钞票就会变得如同废纸一般。黄金本身属于贵重商品,金价会随着通货膨胀而上升,也就是黄金抵消了通货膨胀的损失,保证了投资者的资产不会被通货膨胀侵蚀。
在东方财富网发起的关于对未来的通胀水平的调查中,60.4%的网友认为未来的通胀情况会更加严重;30.4%的网友则表示通胀情况或有所缓解;另有9.2%的网友认为应当视情况而定。
黄金作为一种投资工具还有卓越的避险功能,当世界政局和经济不稳,尤其是发生战争或经济危机时,各种普遍的投资工具如股票、基金、房地产等都会受到严重的冲击,这时黄金就体现了很好的避险属性。即使遭遇经济危机,黄金的价格仍能维持不变甚至稳步上升,保持了资产的价值。而随着黄金矿藏的不断开采和需求的不断增加,黄金变得更加稀有,增强了自身的避险属性。此外,黄金还有市场难以被操控,不易崩盘,可24小时交易,世界通行,没有折旧问题,价值稳定恒久等特点。
20世纪70年代以前,黄金价格基本由各国政府或中央银行决定,国际上黄金价格比较稳定。但是,70年代初期,黄金价格不再与美元直接挂钩,黄金价格逐渐市场化,影响黄金价格变动的因素日益增多。其中,供给因素是很大的一个原因,供给因素又与地球上的黄金存量;黄金的年供求量;新的金矿开采成本;黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况以及央行的黄金抛售等有关。
此外,需求因素方面主要是黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。另外还有保值的需要和投机性需求。
当然,除供给因素和需求因素外,美元汇率;各国的货币政策;通货膨胀;国际贸易、财政、外债赤字;国际政局动荡、战争、恐怖事件等;股市行情;石油价格等也是影响黄金价格的因素。
在此之前,有分析指出,金价之所以大跌的原因主要有:第一,市场显著调低了中期内的通胀预期。多国均在实施量化宽松政策,然而,迄今为止,量化宽松政策既没有推动发达经济体显著增长,也没有推高全球通货膨胀。发布的全球经济展望再度调低全球经济增速数据,在这一背景下,投资者下调通胀预期,自然会撼动黄金价格暴涨的根基。
第二,塞浦路斯抛售黄金的做法损害了黄金作为避险资产的地位。本轮塞浦路斯危机爆发后,以德国为首的欧元区政府保持了非常强硬的态度,对提供援助提出了严厉的附加条件,这导致塞浦路斯政府不得不宣布,将通过抛售10吨黄金储备来筹集部分纾困资金。塞浦路斯政府的这一做法激发了市场的想象,因为陷入欧债危机的南欧国家持有不菲的黄金储备,尤其是意大利政府的黄金储备超过2000吨。如果未来欧元区国家将通过出售黄金储备来筹措资金,这无疑会极大地打压黄金价格。
第三,美元走强的预期导致黄金价格走软。第四,在经过过去10余年700%的价格上涨后,目前黄金价格可能已经显著偏离了基本面能够支撑的水平。最后,目前全球股市的火爆行情,为黄金投资者提供了富有吸引力的其他选择。
上述预期造成了黄金价格的急转直下。 更多>>
七成网友看空金价走势 致终将逝去的牛市
著名金融专家、华夏银行副行长黄金老解释说,黄金的投资价值主要在于避险、保值,也就是避免社会大动荡时纸币大贬值。2008年国际金融危机发生后,黄金价格大涨;2011年全球区域局势动荡,黄金价格再大涨。2012年至今,全球金融市场趋于稳定,黄金避险、保值价值大大降低,金价下跌大势所趋。
"我个人一直不赞成大爷大妈把黄金作为日常的投资品。因为黄金投资是很专业的事情,需要对全球经济金融大势、地区局势、美元汇率走势等等有比较充分的理解,而一般老百姓是很难全面掌握这些信息的。"黄金老表示,过去5年的黄金大涨,老百姓赶上了,抓住了机会,是好事,未来5年不大可能再现金价单边上涨的行情。
2013年陆家嘴论坛期间,中国黄金集团公司总经理孙兆学对东方财富网表示,在这个美元强大的时期,黄金的价格跌到这个位置,在这个位置振荡是正常的,但是要看后半年或者明年的一个时期美国的债务问题。"国内的其他问题要是出现的话,还会运用这个货币来支撑他的债务的处理,那黄金还有望再去提升,从长远上看,黄金价格是提升的。"孙兆学说。
此外,孙兆学表示,所有黄金下跌都是有策划。所以我说从这个过程看,是一个地地道道的货币战争。
理财分析师朱骏表示,继美联储主席伯南克周四凌晨讲话以后,贵金属放量反弹,在逼近1300附近承压回落,目前保持其高位震荡节奏运行。非美货币亦保持其反弹走势,而就周末欧元区法国主权信用评级被下调,预示着未来欧元区债务危机有进一步发酵的危险,美元指数亦保持客观的区间震荡节奏。
中国黄金协会副会长张炳南表示,对黄金的未来仍充满信心。张炳南认为,首先,个人认为抢金的行为是正确的。其次,建议老百姓投资黄金的最好方式,是每年拿自己新增收入的一小部分买入黄金,每年持之以恒去做投资。这样会更加理性与科学。
张炳南表示,此次中国大妈们抢金,有人说中国大妈被套是"送死"。自己不这样认为,从长远来看,这次抢金是一个"藏金于民"的好范例。中国的黄金,绝对不是太多了,而是太少了。从国家来讲,我国黄金储备只占外汇黄金总储备的1.5%,而全世界的平均水平是 13.2%。
在东方财富网发起有关黄金价格的调查中,76.6%的网友对金价的走势预期是下跌;另有17.8%的网友则持相反的意见,他们认为黄金价格或有所上涨;还有5.6%的网友则表示金价或许会持平。更多>>
中国大妈越挫越勇 金价将何去何从?
在月初的巴克莱银行发布报告中,巴克莱银行表示鉴于实金市场需求减弱,黄金投资市场需求下滑,其已下调2013年黄金均价的预期,从原先预测的1483美元/盎司下调至1393美元/盎司,下调幅度为6%。这已是巴克莱银行第四次下调2013年的黄金均价预期。巴克莱银行年初首次预测的2013年黄金均价为1778美元/盎司,随后下调为1646美元/盎司,接着又在4月份进一步下调为1483美元/盎司。巴克莱银行分析师表示,金价在第二季度末的跌幅超出了他们的预期。巴克莱银行指出,今年4月份金价大跌时,来自实金市场的支撑使金价得以摆脱进一步下行的颓势,但在这次6月份金价大跌时,来自实金市场的支撑力度要弱很多,预计第三季度实金市场将延续这一疲软态势。因此,巴克莱银行将第三季度黄金均价下调至1200美元/盎司。巴克莱资本(Barclays)7月10日表示,因市场担心中国经济下滑,大宗商品价格近期受挫,但是黄金可能会受益于中国的"硬着陆"。
华夏银行宏观经济分析师赵玉睿认为,这次"中国大妈"抄底被套,让很多普通投资者看到了黄金市场的风险。不仅仅是黄金交易,包括投资股票、基金、购买理财产品,都需谨记"没有无风险的利益"。
"即使出现了目前被套的情况,'中国大妈'4月份的抄底也是逐渐成熟的表现,毕竟不同于以往的追涨杀跌,而是跌下来买,只是对整体走势和买入时点的判断还不够准确。"赵玉睿说,未来普通投资者仍然可以参与黄金投资,但要对黄金的商品属性有更加深刻的认识和准确的定位。改变过去认为黄金只涨不跌的观念。
兴业银行资深贵金属分析师蒋舒认为,金价短期波动加剧与投资资金大量进入黄金市场有关。以目前每年实物黄金需求的构成而言,自2009年开始,出于金条囤积和投资目的的实物黄金需求已经占到整个黄金需求的30%—40%,这强化了黄金的金融属性,同样加剧了金价的短期波动。
"对于普通投资者而言,应该逐步摆脱过去2012年黄金牛市形成的单边思维,未来一段时间逢低买入、持有不动未必能获得理想收益。" 蒋舒认为,在目前的行情下,做空黄金从趋势上可能也是一种选择,风险承受能力较强的投资者可以参与国内正规的黄金双项交易品种。
7月10日,美联储主席伯南克表示,美国货币政策可能保持在"可预见的未来高度宽松",为了降低高失业率。他的言论引发了黄金大涨。然而,分析师表示,本次黄金涨势难以持续,预计将会出现下滑。
Roubini Global Economics的分析师Gary Clark表示,该次上涨提供了一个很好的抛售机会,对于投资者而言,黄金价格太不稳定以至于无法考虑购买-持有的策略。
Longview Economics的CEO Chris Watling同意这样一种观点,并没有看到贵金属长期买盘者,尽管金价已经从2011年高点大幅下滑。他警告称,黄金价格可能会被证实存在泡沫,并"将完全破碎",金价将下跌至300-400美元/盎司。
事实上,在东方财富网进行的调查中,在"你是否会考虑投资黄金"一题中,63.6%的网友表示目前不会考虑;其余36.4%的网友则称他们目前仍会考虑进行黄金投资。 更多>>