本期嘉宾介绍:纪中彬,上海鎏量科技有限公司董事长,资深投资人;美国佐治亚州立大学金融工程硕士,同济大学交通工程学士;1990年6月至1999年12月,就职于神华集团投资部,担任国家级项目主管;2000年1月至2006年8月,就职于亚特兰大对冲基金Opus Partners,负责Nikkei225在CME期指及期权交易的策略开发;2006年9月至2012年11月,就职于美国新桥证券,担任董事总经理,亚洲区总裁;2012年12月,创办证券私募基金管理人上海鑫琻汇投资中心(有限合伙),任执行事务合伙人,在担任产品基金经理期间,专注于商品期货量化投资,采取低中高频量化策略相结合的方式,在有效控制风险的前提下实现产品的长期稳健收益;2016年5月创办金融科技服务公司上海鎏量科技有限公司,将拥有自主知识产权的量化交易策略工具软件应用于产业企业的期货套期保值管理,实现大体量资金在套期保值交易中稳定盈利超过年化70%。
作为资深市场人士,他对近期备受关注的T+0交易制度有何理解?T+0与T+1的区别是什么?T+0交易对投资者有何影响?若T+0推出,对A股市场又有何影响?对此,东方财富网邀请到了上海鎏量科技有限公司董事长纪中彬先生做客《财富观察》栏目,与大家分享观点。
纪中彬在接受采访时表示,中国市场跟美股有三个比较大的区别,中国是T+1,美股是T+0,美股有做空,中国没有做空,还有涨跌停板,虽然美股有整个大盘的熔断但是没有涨跌停板。所以美股更符合金融规律,可以做定价模型;相比之下,中国市场则有一些限制。
纪中彬认为,不论是从与外部的衔接,还是从对投资者公平角度来看,A股实行T+0是有必要的。纪中彬表示,A股实行T+0有利于提高市场活跃度,利于股指的放开,另外还利好券商期货类的股票。
以下为全文采访实录:
主持人:观众朋友们大家好,欢迎收看今天的《财富观察》,我们首先通过短片来认识一下今天的嘉宾。
主持人:我们欢迎纪老师做客,纪老师您好。
纪中彬:主持人好,大家好。
主持人:近期市场对于T+0的预期也是比较高,您是如何看待T+0对于A股市场的影响呢?
纪中彬:我们现在切一下PPT,1992年到1993年,1994年,那时候上海的市场和深圳市场都曾经有过T+0,还有取消或者是没有设置涨跌停板的制度。
主持人:对。
纪中彬:1995年1月份开始恢复T+1和涨跌停板,1992年到1995年期间,市场波动率比较高,然后逐年比较平稳,可能没有很大的变化,这个应该是一个比较大的原因。另外,当时股票比较少,股民、投资者包括市场也不是很成熟,所以说应该不光归结于T+0市场的波动率,所以还要从其他一些方面来区分或鉴定T+0是否有利于市场投资者,还要从其他方面做说明阐述。
主持人:美股也是实施T+0很久了,以您专业角度上来看,T+0跟T+1到底有哪些具体的区别?
纪中彬:中国市场跟美股有三个比较大的区别,中国是T+1,美股是T+0,美股做空,中国没有做空,还要涨跌停板,虽然美股有整个大盘的熔断但是没有涨跌停板,个股的涨跌停板是10%、5%这种。所以美股更比较符合金融规律,可以做定价模型,包括我们现在是做这种定价模型的做空、做多,像金融工程这一块是应该比较完善的或者金融理论比较是一个闭环,中国应该说不是一个闭环,应该说这个市场是有一些鉴定或者是有一些边界的,有一些限制的,不是完全开放的一个教育市场。
主持人:讲到美股T+0,可能有一些朋友也关注到衍生品T+0交易,您是如何看的? 【详情】