美联储对于后续政策趋势有何表态?美国最新经济指标又预示着什么?近期黄金、美债等避险资产有何行情热点?

嘉宾介绍:海航期货宏观首席,长期致力于宏观经济、货币理论和政策、利率、财政、产业发展、统计分析等领域的学习研究和全球金融市场的追踪观察。对美国、日本等发达经济体的货币当局、中国等新兴经济体的央行政策,以及越南等发展中国家的货币体系有全面深入的研究。

作为世界重要经济体,美国的货币政策方向或能给我们带来一些新启示。美联储对于后续政策趋势有何表态?美国最新经济指标又预示着什么?近期黄金、美债等避险资产有何行情热点?对此,东方财富网邀请到了海航期货宏观首席郭盛华做客《财富大咖秀》栏目,跟大家分享精彩观点。

郭盛华在接受采访时表示,美联储2021年第一次议息会议在今年1月26日和27日两天召开,从这次会议美联储的政策声明开间,无论是在利率还是在资产购买方面,政策没有大的变化。而从数据方面看,美联储资产负债表的扩张、流动性的释放投放,对于资本市场的作用是非常显著的。

郭盛华表示,对于美股散户暴打机构的热点,后续会有相关政策出台,以保护中小投资者的利益以及维护金融市场的稳定。对于避险资产,白银和黄金都有避险属性,但是白银的工业属性也很重要,不同的投资者要考虑自己的风险偏好,资金投资管理,投资的习惯,风险的承受能力等等,做出适合自己的产品选择。

以下为采访实录:

主持人:观众朋友们,大家好!欢迎收看今天的《财富大咖秀》,今天请到大家的老朋友郭盛华为大家来解读国际宏观视角。

主持人:郭老师好!

回答:主持人好!

主持人:首先,我们聚焦美联储最新的动态,美联储近期有了一些最新的表态,这些表态怎样预示着货币政策的变化呢?我们国内近期货币政策的变化也是让市场备受煎熬,我们先从美联储这里说起,近期美联储的动向,郭首席您怎么看?

回答:借这个机会,我们先介绍一下美联储最近一次议息会议的主要情况。在今年1月份26日和27日两天,美联储召开了2021年的第一次议息会议。这次会议,我们如果看美联储的政策声明的话,我们可以发现它的政策没有大的变化,几个方面,一个是利率,联邦基金利率的目标区间仍然是维持在0-0.25%的这个区间不变。另外一个是资产购买,按目前的速度继续大概每个月购入800亿美元的美债,400亿美元的MBS(抵押贷款支持证券),这个是没有变化的。另外,贴现率0.25%也是不变的。也就是说,我们看美联储的会议声明,它是维持政策不变的,这个当然是有背景的,美联储是有它的考虑的,因为就在美联储召开会议之后的第二天,美国商务部就公布了整个2020年以及包括第四季度的主要经济指标。数据显示,2020年第四季度,美国经济的环比增速大幅放缓,第三季度环比增速非常高,33.1%,但是到了第四季度大幅度的放缓,环比增长4%,这个速度放缓的非常快,主要原因是因为进入秋冬季之后,公共卫生事件的影响又有所反弹,这个我们都是关注到了的,对美国经济的运行又造成了一些负面的影响,所以经济增速恢复放慢了,在这种背景下,美联储决定维持宽松的政策立场不变,继续用它目前实施的一些政策工具来支持经济,来稳定整个金融市场。

刚才我们说到,整个2020年第四季度的经济环比增速是放慢的,看整个2020年的话,它的经济同比是下降了3.5%,而这个数据,我们回顾历史的话是从1946年以来最差的结果,所以公共卫生事件对美国经济的影响造成了巨大的负面作用。看具体的另外几个指标,我们看到其实是有分化的,可能有的指标好一点,但是有的指标差一点,整体2020年下半年第四季度,整个速度放缓,这个趋势是比较明显的。通胀方面,因为我们知道美联储一直关注通胀,2020年12月份,美国的通胀同比1.4%,我们知道美联储的政策目标是2%左右,1.4%离这个目标还有不小的差距,另外核心CPI也只有1.6%,仍然不及美联储2%的通胀目标,这个指标表现还是偏弱的,因为整个经济还没有完全恢复,这是一个重要的指标。另外,美联储还关注一个重要指标就是劳动力市场,这个指标表现相对好一点,整个2020年到年末,美国的失业率已经降到6.7%,这个下降是比较快的,因为4月份的时候当时公共卫生事件的影响造成大量的失业,失业率高达14.8%,但是到了年末恢复到了6.7%,这个恢复是比较快的。另外,昨天也就是当地时间2月3日公布了最新的数据,1月份美国的ADP非农就业,这个指标关注的朋友也比较多,显示1月份美国小非农就业增加了17.4万,预期是4.9万,也就是说实际比预期有非常大的改善,从这个数据也能显示美国劳动力市场目前表现还不错,这是一个比较关键的指标。劳动力市场也好,通胀也好,包括GDP也好,这都是过去已经发生的指标。

目前公布的,如果我们看一个带有前瞻性的指标,PMI也就是采购经理人指数,这个指标最近公布的数据来看也是不错的,一个是制造业PMI是59.2%,应该是不错的,服务业是58.3%,综合PMI是58.7%,看这组数据显示美国经济目前仍然是保持着比较好的恢复状态,虽然它在第四季度有所放缓。

总的来看,当前美国最主要的任务包括疫苗接种,确保经济活动能够有效地、快速地恢复。在这么一个背景下,美联储选择了维持宽松的货币政策不变,未来继续观察经济的表现,来决定是否需要对政策进行调整,这是目前这个阶段的一些基本情况。

主持人:这是基本的情况,我们需要关注的是美联储到底货币政策和股市是怎么样的关系,大家都说是钱推出来的牛市,怎么推呢?美联储方面有没有数据和股市相关的一些佐证呢? 【详情】

无论是在利率还是在资产购买方面,美联储政策没有大的变化。【详情】
郭盛华在节目上表示,从数据方面看,美联储资产负债表的扩张、流动性的释放投放,对于资本市场的作用是非常显著的。【详情】
郭盛华在节目上表示,对于美股散户暴打机构的热点,后续会有相关政策出台,以保护中小投资者的利益以及维护金融市场的稳定。【详情】
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