近期新能源板块出现调整,近期市场震荡有哪些原因?如何看待新能源行业未来前景?2021年权益市场将如何表现?基金投资者将如何看待短期波动?

嘉宾介绍:郑泽鸿,华夏基金投资研究部高级副总裁,财政部财政科学研究所经济学硕士。2012年6月加入华夏基金,曾任投资研究部研究员,华夏高端制造灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2018年8月31日至2020年6月12日期间)、华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理(2019年1月14日至2020年6月12日期间)等。现任华夏能源革新股票型证券投资基金基金经理(2017年6月7日至今)。

近期新能源板块出现调整,近期市场震荡有哪些原因?如何看待新能源行业未来前景?2021年权益市场将如何表现?基金投资者将如何看待短期波动?对此,华夏基金基金经理郑泽鸿跟大家分享精彩观点。

郑泽鸿在接受采访时表示,光伏到2060年可能会有一个70倍以上的空间,风电是将近5-10倍的空间,长周期的过程中一个行业有这么大量空间,新能源行业的前景会非常好。针对近期行业调整,他表示波动是投资的一个常态,回撤也是投资过程中必须要面临的一个问题,长周期仍看好行业表现。

郑泽鸿认为,2019年、2020年,很多基金都有翻倍的收益。而到了2021年,个人觉得它不会永远有这么高的收益率,市场肯定是有涨有跌的。此外基金投资很重要的一点就是保持好心态,因为基金投资是一个长期过程,对于短期波动可以不用过分紧张。

以下为采访实录:

主持人:郑总在新能源方面深耕多年,最近有一个很火爆的词碳中和,给我们大家介绍一下什么是碳中和?

郑泽鸿:去年9月份,我国政府在联合国大会上提出中国二氧化碳排放量力争在2030年前达到峰值,在2060年实现碳中和。什么是碳中和呢?随着经济总量的增长,二氧化碳排放其实是越来越多的,到2030年,我国的经济总量还会持续往上走,一直到2060年,但是我国定下来这样一个目标,碳排放的顶点是在2030年前要达到,并且到2060年实现碳中和。碳中和是什么意思呢?生产生活过程中产生二氧化碳排放,同时植物光合作用会吸收二氧化碳,同时也会做一些减少二氧化碳的排放。所以到2060年之前,力争达到碳的排放和碳的吸收达到中和的水平,不再向大气中排放二氧化碳。其实我们说到2060年如何实现碳中和呢,我们其实要从几个方面去思考,第一个方面就是肯定要减少碳排放大户排放的总量。从总量上电力是整个碳排放最重要的一个部分,现在电力来源过程中80%是化石能源,就是煤和石油,这是产生碳排放的一个主要来源。如何减少电力的碳排放呢?随着人们生产生活的提高,耗电量肯定是持续提升的,只能把传统的化石能源往清洁能源去做替代,所以这里面的空间就非常大了。现在整个电能的来源里面清洁能源大概还有不到20%的比例,新能源,包括光伏、风电、核电,这些占比就更低,水电还占一定的比例。在未来2060年,其实就是40年的过程中,发电领域里面的清洁能源主要是指新能源的占比会大幅的提升。做一个粗算的计算,像光伏可能到2060年会有一个70倍以上的空间,风电是将近5-10倍的空间,长周期的过程中一个行业有这么大量空间,我觉得这个行业的前景是会非常好的。钢铁其实也是碳排放重要的一个行业,它占到了我国18%左右的碳排放。如果要减少碳排放的话,很可能将减少钢铁的产量,一旦限制产量,价格肯定要上涨,这是一个交易的逻辑。环保领域很多公司现在有涉及碳检测或者碳交易,碳排放的检测设施又是一个比较大的增量市场,所以其实这也是近期市场交易的一些思路。

主持人:中短期对持仓有一些调整吗?讲了碳中和之后,您对操作上面有什么建议吗?

郑泽鸿:新能源这个行业,一定要想明白长期的问题,短期上我觉得今年投资肯定会波动比较大。今年整个市场面临几个矛盾的地方,一方面就是经济复苏,对应到上市公司的业绩表现会是不错的;另一方面,经济复苏就伴随着流动性可能的收缩,其实对估值会有一些压力。所以在这种情况下,今年的市场个人认为可能波动较大。长期看新能源车和光伏,新能源车现在全球渗透率也就是3%左右,同时确实已经进入快速渗透率提升的过程。在这个过程中上市公司的经营肯定会超市场预期,因为它是自发快速增长的过程。虽然短期板块性有一个相对比较大的调整,但是从基本面角度都是超预期的。

主持人:随着中国的一些企业进入后,会是我国在新能源这个赛道上换道超车的机会吗?

郑泽鸿:我觉得肯定是有机会。在传统燃油车时代,我国在发动机上的技术水平跟国外领先公司,确实是硬实力上的差距。这方面要追的话,海外的对手也在不断发展,国内外差距很大。在燃油车时代,我们很难看到一个自主品牌的燃油车能够卖到20万以上的价格,但是在新能源车时代就不一样了,比蔚来、小鹏、理想,这些车其实都能卖到20万以上,而且销量都不错。燃油车时代,我们用的是发动机、变速箱,这些东西我们跟海外有硬实力的差距。但是在新能源车时代,我们所用的像电机、电控、电池,尤其是电池,全球电池做得最好的公司就是在我们国家。同样好的东西,加上我们国家有相应成本上的优势的话,其实按道理是可以造出性价比更高的新能源车,所以国家也是非常支持这个行业的发展。从大的层面上来讲也是我国汽车领域弯道超车的机会,这肯定是的。不仅像百度,还有小米、苹果、华为,都有可能去进入造车领域。这个蛋糕足够大,未来这个行业的天花板也足够高。短期因市场风格带来的波动,在我看来是可以忍受的。

主持人:进入2021年后,新能源指数整体呈下跌趋势,新能源板块波动在您看来到底有些什么原因呢?

郑泽鸿:波动是投资的一个常态,回撤也是你投资过程中必须要面临的一个问题。尤其是今年,今年整体新能源指数表现不太好。这里有几方面的原因,其实跟基本面因素是不相关的,因为基本面是在超预期,包括销量、包括价格、包括供给紧张程度。下跌的一个核心因素,一方面确实是估值,经历了两年的上涨后,从短期来看,下跌前某些领域公司的估值到了历史上比较高的一个位置。

主持人:您是如何看待美国国债利率对全球金融市场的影响呢?全球疫情的经济恢复发展,对我国市场的影响大吗? 【详情】

光伏到2060年可能会有一个70倍以上的空间,新能源行业的前景会非常好。【详情】
郑泽鸿表示波动是投资的一个常态,回撤也是投资过程中必须要面临的一个问题,长周期仍看好行业表现。【详情】
郑泽鸿表示,2019年、2020年,很多基金都有翻倍的收益。到了2021年,基金不会永远有这么高的收益率。【详情】
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