嘉宾介绍：海航期货宏观首席，长期致力于宏观经济、货币理论和政策、利率、财政、产业发展、统计分析等领域的学习研究和全球金融市场的追踪观察。对美国、日本等发达经济体的货币当局、中国等新兴经济体的央行政策，以及越南等发展中国家的货币体系有全面深入的研究。

国际金融市场上，运用最广的基准利率是伦敦银行间同业拆借利率(Libor)，但由于多重原因叠加，2021年底后Libor或将退出市场。那么Libor是什么？这一利率指标又存在哪些局限性？美元、欧元、英镑等货币的Libor替代参考利率都有哪些？随着Libor指标的退出，未来向参考利率过渡存在哪些问题？对此，东方财富网邀请到了海航期货宏观首席郭盛华做客《财富观察》栏目，跟大家分享精彩观点。

郭盛华在接受采访时指出，伦敦银行间拆借利率(Libor)是在伦敦银行间市场每个交易日形成的一组利率指标，被广泛用于衍生品合约的定价。不过，由于Libor是由报价形成，和市场的实际利率之间可能会背离，存在操纵空间。如果银行虚报导致Libor数据失真，也会影响其他银行提交Libor的报价的积极性。

郭盛华表示，美元Libor新的替代参考利率叫做担保隔夜融资利率，简称SOFR.SOFR到目前为止已经得到了广泛地应用，从表现来看该指标对市场反映非常灵敏。此外他还介绍了英镑、欧元、瑞士法郎、日元四种货币的对应参考利率。从Libor向新的参考利率过渡可能会遇到一些问题，因为两者之间存在一些差异，这方面需要各方做好准备。

以下为采访实录：

主持人：朋友们大家好！欢迎收看今天的《财富观察》，我是主持人颜飞。今天，我们继续请到大家的老朋友郭盛华，帮助大家来解读当下国际视角下的一些关键的问题，郭首席你好。

郭盛华：主持人好。

主持人：我们接下来通过一个短片来认识一下今天的嘉宾。欢迎回来，现在我们可以看到市场是千变万化，甚至是出现了一些新的要点，大家关心的热点。我们看一看，今天的郭首席通过自己的研究带来了哪些自己的研究成果，跟大家分享一下。首先还是第一个问题，来自于利率方面，相关一些重要的节点，此时此刻我们该如何看、如何解读？把时间交给郭首席。

郭盛华：观众朋友大家好！借今天这个机会，我和大家一起来分享一下，在全球金融市场领域具有重要影响和地位的一些利率指标。首先我们要重点介绍的叫伦敦银行间拆借利率，简称Libor，这个指标它非常重要，是在伦敦银行间市场每个交易日形成的一组利率指标，它不是一个单一的利率。具体的说，它包括五个货币，包括美元、日元、欧元、英镑和瑞士法郎，五种货币。另外，每种货币的Libor也有不同的期限，包括隔夜、一周、一个月、两个月、三个月、六个月、十二个月，七种期限。实际上就是说，Libor它包括了35种利率，5种货币，7种期限组合成的，它在国际上，我们讲它的地位和作用是非常关键的，为什么这么说？因为它是许多浮动利率的参考基准，它被广泛用于衍生品合约的定价，许多的政府债券、公司贷款，都是和Libor挂钩的。

主持人：原来如此。

郭盛华：最多的时候，它的证券价值市值多达300多万亿美元，非常巨大，它的应用非常广泛，所以说Libor在全球金融领域是非常重要，非常有影响的一组利率。

主持人：说到这里，咱们国内的观众朋友也有一个体会，咱们也有Shibor、Hibor，所以总体来说，如果放到一起简单对比一下，能给大家简单解读一下吗？

郭盛华：可以。本质上，它们都是同一类利率。

主持人：就是东西是一个东西。

郭盛华：是的，我们讲Libor它在伦敦银行间市场是基于银行间的报价形成的，它不是基于市场的实际交易形成的，这里面我们等一下会看到它会产生一些问题。同样的，国内中国的上海银行间拆借利率Shibor，香港的银行间拆借利率Hibor等等，它都是类似的。我们刚才说Libor是基于银行间报价形成的，不是基于实际市场交易形成的，这里面实际上是有一些问题的，这也是今天我们要重点介绍Libor以及Libor它的问题，在Libor的问题基础上，如何向新的更好的利率指标过渡，这是我们今天提出这个主题的根本原因。 【详情】